22 августа 2023, 21:22
3863
Ключевая ставка повысилась до 12% на фоне крутого пике российского рубля. Эксперты рассматривают повышение регулятором ставки как средство борьбы с последствиями обвала национальной валюты.
В то же время первопричины ослабления рубля никуда не исчезли. Аналитики «Ренессанс Банка» прогнозируют курс национальной валюты осенью на уровне 92-94 рубля за доллар.
Ключевое влияние на рубль в настоящий момент оказывает торговый баланс России. Центробанк оценивает профицит текущего счета платежного баланса с января по июль 2023 года в $25,2 млрд. В прошлом году этот показатель составлял $165,4 млрд.
В прошлом месяце профицит текущего счета оказался на уровне $1,8 млрд. Это значение стало близким по значению к июньскому показателю профицита текущего счета в $1,2 млрд. Июльский профицит торгового баланса достиг отметки $7,3 млрд. против $6,4 млрд. в июне.
Аналитики считают, что снижение профицита счета текущих операций вызвано сокращением экспорта и ростом импорта. Экспорт снизился на 32,9% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Импорт вырос на 19,5% в сравнении с таким же периодом 2022 года.
По мнению экспертов, одним из факторов падения рубля стал отток капитала за границу с учетом того, что спрэд между ставками ФРС и ЕЦБ составляет 6,5% и 7,75% соответственно.
Значительное повышение ключевой ставки дает оптимистичные надежды на стабилизацию курса рубля, однако такое положение дел приведет к замедлению темпов экономического роста в краткосрочной перспективе.
«Следует помнить, что первопричины ослабления рубля все еще сохраняются, и на текущий момент повышение ставки больше выглядит как борьба с последствиями. С учетом геополитических и экономических рисков инвесторы все еще испытывают стратегическую неопределенность», — отметил руководитель направления инвестиционной аналитики «Ренессанс Банка» Роман Чечушков.
С большей вероятностью осенью следует ожидать восстановление профицита счета текущих операций на фоне повышения цен на нефть и газ, окончания сезона отпусков и замедления роста импорта.
Ранее Зампред Центробанка Алексей Заботкин заявил, что ключевая ставка уже не может быстро повлиять на устойчивость национальной валюты и имеет только опосредованное влияние.
В связи с этим, ждать значительного укрепления рубля после очередного заседания 15 сентября не стоит.
«Исходя из всего вышесказанного, мы ожидаем укрепление рубля осенью до диапазона 92–94 рубля за доллар», — заключил Чечушков.
